تقرير نهاية الأسبوع: هل جاءت لحظة الحسم؟
اقتربت لحظة الحسم في الأسواق مع صدور قرارات البنوك المركزية الرئيسية خلال اليوم وغدا الخميس يتصدرهم الاحتياطي الفدرالي
حيث يختتم الاحتياطي الفدرالي اجتماعاته في وقت لاحق من اليوم بالإضافة الى قراري بنك إنجلترا المركزي والمركزي الأوروبي يوم الخميس لتحديد سياستهم النقدية
وتتطلع الأسواق عن كثب لقرار الاحتياطي الفدرالي الذي يمثل حدث العام بشأن تسريع وتيرة خفض المشتريات وتغيير لهجته اتجاه التضخم
هل يغير الفدرالي نبرته حيال التضخم؟
التضخم ذلك الشبح الذي بدأ يرعب اركان جميع الأمريكيين والعالم في ظل ارتفاعه الى اعلى مستوياته في نحو أربعة عقود.
حيث بات من المحتمل أن يتخلى رئيس الاحتياطي الفدرالي عن فرضية أن التضخم مؤقت في أعقاب تسارع مستوياته الى اعلى مستوياته منذ العام 1982 ميلادي
ويدفع ارتفاع التضخم الذي سجل 6.8% خلال شهر نوفمبر الى إجبار الفدرالي الى تخفيف مشترياته من الأصول تمهيدا الى رفع أسعار الفائدة لكبح جماح التضخم الذي بات يهدد بتقويض النمو الاقتصادي
ومن المحتمل أن يتجه الفدرالي الى الإعلان عن انهاء برنامج شراء الأصول خلال شهر مارس من العام القادم بدلا من يونيو تمهيدا لرفع أسعار الفائدة مرتين خلال العام المقبل.
ومن غير المحتمل أن تتفاعل الأسواق بشكل كبير مع قرار الفدرالي الذي بدأت تسعيره مسبقا في ظل ترجيحات كبيرة بأن تتحول نظرة الفدرالي
في حين يدفع احجام الفدرالي عن اجراء أي تعديل في سياسته النقدية مكتفيا بالتلميح حول خطوات قادمة لكبح التضخم الى تراجع واسع في الدولار وهو السيناريو الأقل ترجيحا.
هل المركزي الأوروبي بين خيارات صعبة؟
يختتم المركزي الأوروبي اجتماعاته في وقت لاحق من ظهر غدا الخميس وسط خيارات صعبة تتمثل في التعافي الهش وسط عودة انتشار فيروس كورونا المستجد
وعلى الرغم من أن المركزي الأوروبي قد منح نفسه فترة كافيه لدراسة حالة التعافي ووضع الخطوط العريضة لسياسته النقدية خلال اجتماع نهاية العام، إلا أنه جاء في ظروف أكثر تعقيدا في ظل دخول متحور أوميكرون الجديد كليا وسط عدم معرفة تأثيره صحيا على الاقتصاد الأوروبي.
وامام المركزي الأوروبي خيارين لا ثالث لهما أما البدء في تشديد سياسته النقدية في محاولة للسيطرة على التضخم وتأثيره السلبي على الاقتصاد او ترك العنان للتضخم مع الاستمرار في التحفيز النقدي وهو الامر الذي أثار سلبية على المدى الطويل ينعكس في إعاقة النمو او الدخول في الركود التضخمي.
ومن المحتمل أن يتمسك المركزي الأوروبي بقرار الانتهاء من برنامج شراء الأصول الطارئ والبالغ نحو 1.85 تريليون يورو بمتوسط 80 مليار يورو شهريا خلال بداية الربع الثاني من العام المقبل
في حين من المحتمل أن يعوض المركزي الأوروبي انخفاض التحفيز الى زيادة حجم المشتريات في البرنامج القديم البالغ 20 مليار يورو الى 40 الى 50 مليار يورو حتى نهاية العام المقبل لدعم التضخم
في حين من الممكن أن يدفع انتشار متحور أوميكرون أعضاء السياسة النقدية الى المزيد من التريث قبل اتخاذ قرار مناسب في انهاء برنامج شراء الأصول الطارئ
لكن قرار المركزي الأوروبي مرتبط بعوامل أخرى تختلف عن بنك إنجلترا والفدرالي، حيث تدفع المخاوف من انهاء برامج شراء الأصول الى ارتفاع تكلفة الاقتراض لدى الدول الأضعف في الاتحاد بما يعيد سيناريو ازمة الديون السيادية خلال العام 2011 و2012 لا سيما في الظروف الراهنة التي تحمل ضغوط متحور أوميكرون
ومن المحتمل أن يدفع قرار تأجيل اتخاذ قرار في السياسة النقدية لمعرفة تداعيات المتحور الجديد الى استقرار اليورو حول مستويات 1.12 دولار امريكي خلال نهاية العام الجاري.
تهمين اجتماعات البنوك المركزية على احداث الاسبوع ولدى الاسواق العديد من الاحداث الاقتصادية والخطابات المجدولة لصناع السياسة النقدية من اعضاء البنوك المركزية الرئيسية والتي من المحتمل أن تؤثر في تحركات الاسواق.
الاربعاء – 15 – ديسمبر
- الإنتاج الصناعي (نوفمبر) الصيني
- مؤشر أسعار المستهلكين (نوفمبر) البريطاني
- مبيعات التجزئة الأساسية (نوفمبر) الامريكية
- مؤشر إمباير ستيت للصناعة (ديسمبر)
- مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (نوفمبر) الكندي
- قرار الفائدة الصادر عن البنك الفدرالي الأمريكي
- المؤتمر الصحفي لمجلس الاحتياطي الفدرالي
الخميس – 16 – ديسمبر
- الناتج الإجمالي المحلي (الربع الثالث) النيوزيلندي
- خطاب كيرنز من بنك الاحتياطي الأسترالي
- خطاب لوي - محافظ البنك المركزي الاسترالي
- معدل البطالة (نوفمبر) الاسترالي
- قرار الفائدة الصادر عن البنك المركزي السويسري (الربع الرابع)
- مؤشر مديري المشتريات الصناعي الألماني (ديسمبر)
- مؤشر مديري المشتريات الصناعي (ديسمبر) منطقة اليورو
- مؤشر مديري المشتريات المركب البريطاني
- مؤشر مديري المشتريات الصناعي البريطاني
- مؤشر مديري المشتريات الخدمي البريطاني
- المؤتمر الصحفي للبنك الوطني السويسري
- قرار الفائدة الصادر عن بنك إنجلترا المركزي (ديسمبر)
- قرار الفائدة الصادر عن البنك المركزي الأوروبي (ديسمبر)
- مؤشر فيلادلفيا للصناعات التحويلية (ديسمبر)
- مؤتمر صحفي للبنك المركزي الاوروبي
- معدلات الشكاوى من البطالة الامريكية
الجمعة – 17 – ديسمبر
- تقرير السياسة النقدية الصادر عن بنك اليابان
- مبيعات التجزئة (نوفمبر) اليابان
- مؤشر IFO لمناخ الأعمال الألماني (ديسمبر)
- مؤشر أسعار المستهلكين (نوفمبر) منطقة اليورو