تقرير نهاية الأسبوع: هل يعطي متحور دلتا الغطاء للفدرالي؟
تختتم في وقت لاحق من اليوم الأربعاء اجتماعات مجلس الاحتياطي الفدرالي والتي دامت ليومين لمناقشة السياسة النقدية وتحديد أسعار الفائدة.
ووسط حالة من الترقب والمخاوف الصحية يتطلع المستثمرين بحذر الى نتائج الاجتماع الذي من غير المتوقع أن يحمل تغييرا في السياسة النقدية لكنه قد يفصح عن بعض الإشارات التي تمهد الطريق نحو تشديد السياسة لاحقا.
هل يواصل الفدرالي سياسة الانتظار؟
منذ اجتماع يونيو الماضي اظهر الاقتصاد الأمريكي إشارات إيجابية على تعافي الاقتصاد وسط تصريحات إيجابية لصناع السياسة النقدية حول التعافي من الجائحة.
لكن تواصل ارتفاع مؤشرات التضخم هو ما يورق المستثمرين وصناع السياسة النقدية لا سيما تسجيله أسرع وتيرة في نحو ثلاثة عشر عاما خلال الشهر الماضي.
لكن معظم أعضاء الفدرالي اجمعو على أن ارتفاع مستويات التضخم محدودة بعوامل مؤقتة مرتبطة بالجائحة التي استفحلت باركان الاقتصاد الأمريكي تواصلت تبعاتها في اختناقات بسلاسل التوريد والاغلاق الجزئي المرتبط بقطاع الضيافة والسياحة وعودة المدارس للعمل.
لكن الامر المستجد هو عودة تفشي فيروس كورونا المستجد عالميا في سلالته المتحورة دلتا والتي باتت تشكل نحو 83% من حجم الإصابات في الولايات المتحدة لتشكل هاجس من عودة الاغلاقات الجزئية للحيلولة دون توسعها على شاكلة بعض الدول
وفي ظل بحث الفدرالي عن مخرج لتبرير مواصلة التحفيز النقدي البالغ نحو 120 مليار دولار أمريكي يشترها الفدرالي شهريا من السندات الحكومة والسندات المدعومة برهون عقارية، يشكل المتحور الجديد والمخاوف المنطوية عليه فرصة للفدرالي للدفع عن مواصلة برامج التحفيز المرتبطة أصلا بظهور الجائحة.
سيناريوهات الفدرالي
يدفع السيناريو الأول إبقاء الاحتياطي الفدرالي على سياسته النقدية دون تغيير مع الإشارة الى العوامل التي تهدد التعافي الاقتصادي في مقدمتها المتحور دلتا من فيروس كورونا المستجد.
ومن المحتمل أن يحافظ الفدرالي على الإشادة بالمؤشرات الاقتصادية ليوازن بين مخاوف الأسواق من ارتفاع مستويات التضخم مواصلة التحفيز بما ينعكس سلبا على الدولار الأمريكي
في حين يشكل السيناريو الثاني الاستمرار في برنامج شراء الأصول والإبقاء على أسعار الفائدة المنخفضة مع تلميحات حول نقاش خفض برنامج شراء الأصول دون تحديد جدول زمني.
ومن المحتمل أن يقدم الفدرالي اشادة بالمؤشرات الاقتصادية وفي مقدمتها سوق العمل الأمريكي تمهيدا للإفصاح عن إجراءات قادمة خلال مؤتمر جاكسون هول نهاية الشهر المقبل بما ينعكس بشكل إيجابي على تحركات الدولار.
وتخلو الأحداث الاقتصادية من الخطابات الرئيسية الهامة باستثناء المؤتمر الصحفي لرئيس الاحتياطي الفدرالي جيروم اول في أعقاب قرار السياسة النقدية والتي يمكن أن يكون لها تأثير قوي في تحرك الأسواق والتأثير في معنويات المتداولين في حين سوف يكون لدى المتداولين الكثير من الأحداث الاقتصادية.
الاربعاء – 28 – يوليو
- مؤشر أسعار المستهلكين الأسترالي (الربع الثاني)
- مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي الكندي (يونيو)
- قرار الفائدة الصادر عن البنك الفدرالي الأمريكي
- المؤتمر الصحفي لمجلس الاحتياطي الفدرالي
الخميس – 29 – يوليو
- معدل البطالة الألمانية (يوليو)
- الناتج الإجمالي المحلي الامريكي (الربع الثاني)
- مؤشر مبيعات المنازل المعلقة الامريكية (يونيو)
- اعانات البطالة الأسبوعية الامريكية
الجمعة – 16 – يوليو
- الناتج الإجمالي المحلي الألماني (الربع الثاني)
- مؤشر أسعار المستهلكين منطقة اليورو (يوليو)
- مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي الامريكي (يونيو)
- مؤشر ميشيغان لتوقعات المستهلك الامريكي (يوليو)